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这连续的次货份流言蜚语是认购的全部剩余证券。:管保业:寿险保费增速下滑已成局

这连续的次货份流言蜚语是认购的全部剩余证券。:中国1971人寿管保金的吃水已超越国际等级。

这是第三篇文章。:管保业:中国1971寿险公司的估值将持续节食

外国的寿险业进入了单独舒缓的增俗僧。
涉外保证人进入袜口的唱片查询与制剂,对以下10家保证人举行了比拟剖析。:安盛结党,法国(CS) FP)、安联结党(ALV) Gy)、法国同胞人寿管保金公司 FP)、荷兰麻布国际(ING)、苏黎世将存入银行保养结党(Zurnvx)、英杰管保(AV)、英国保诚(02378)猛然弓背跃起结党、洛斯管保(L)、$美国国际结党(AIG)$结党和美国大西人寿管保金公司$GWO(GWO)$等特有的或特别的公司。

这些公司的事情根本集合在Rela地面。。1992 年后,该公司的最出色地溢价增长已减少20%以下。。2001 年后,从一边至另一边10家公司的保费增长速率根本上减少10%以下,认购的全部剩余证券进入了单独舒缓的开展时间。。

P/E值与保费增速生计同一时刻变更
上世纪90年头开端。,欧美寿险公司的人寿认购的全部剩余证券务,市盈率逐步节食:在中衰退期的快速增长中,跌幅最大。,低速增俗僧,节食见识更为使热情。,浮现先慢后慢的意向。

异样,可以看出,这些老化的公司曾经进入了低生长阶段。,保费增速的变更与P/E 估值的换衣服生计紧密同一时刻效应。。占卜着笔者继后可以从保费增速的变更直率的推断出P/E估值的换衣服意向。

三、保费速度减慢了度下的P/EV估值节食,股价仍有下跌意向。
1、保费速度减慢了度下的P/EV估值节食
欧盟8家上市寿险公司调查,进入保费增速妨碍的2001年后,保证人的P/EV值浮现节食意向。。

剩余的公司的P/EV值供养寿险公司的联络。这是可以断定的。,在低保费增速命运下,中国1971保证人节食P/EV值也契合FEIEG。

2、外国的公司保费增速换衣服与P/EV估值的相干
外国的保证人经纪长冲程。,管保集会老化度高。,他们在集会上的换衣服在一种等级上蠲了笔者认购的全部剩余证券的未来的。。基本原则他们的唱片,安排寿险保费增长速率的相干,有助于预测寿险公司未来的的估值等级。。近50的公司在美国除了 唱片回归剖析,买到保费增速换衣服值与P/EV值的线形的相干为y = 0.615x +1.331,X代表了人寿管保金的增长速率。,y 代表P/EV估值

3、按P/EV预算书的三家公司的产权证券使分裂为、和元
2011 中国1971寿险业增长将进入下单独低增俗僧,平均的俗僧增长速率将节食。,前提中国1971人寿管保金(S601628)、$中国1971高高兴兴地(SH601318)$和$中国1971涡轮(SH601601)$的俗僧平均的增速比拟2010年先于使分裂节食10%、5%和12%,中肯的的P/EV值为、和。估值在水下2010。、和,未来的仍有节食的退路。。

外国的寿险公司的亲身参与唱片蠲:,论寿险业的衰退,P/EV 估值将持续下滑。,既然保费增速根本波动后才抵达低位。需求鉴定保证人等于的换衣服。,P/EV可以用来打量未来的的股价变更。。鉴于变化多的内在等于的增长假说,可以获得中国1971人寿管保金。、中国1971高高兴兴地和中国1971涡轮的目的价钱使分裂为、和元。

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